再现大并购,这些石油巨头开抢
来源:石油圈 作者:投资咨询总部 发布时间:2023-12-04 06:03:22 点击数:633

 11月30日记者援引知情人士消息称,西方石油公司(Occidental Petroleum)正就收购美国二叠纪盆地生产商CrownRock进行谈判,包括债务在内,该交易估值可能远高于100亿美元。

早在今年9月份就有报道称,美国石油公司CrownRock正准备探讨一项包括债务在内的估值可能远超100亿美元的出售交易。消息人士称,CrownRock已开始与投资银行讨论聘请顾问来进行出售过程,该过程将于2024年初启动。值得注意的是,同时看好CrownRock的还有包括康菲石油在内其他5家石油公司。

西方石油公司上一笔重大交易是在2019年 “截胡”雪佛龙,以570亿美元收购阿纳达科石油公司(Anadarko Petroleum)。如果此笔交易达成,对于美国最大的石油生产商之一西方石油公司来说,这将是一笔重大的交易,也将是继埃克森美孚及雪佛龙两笔超级收购后,该行业不到两个月来的第三笔重大交易。随着行业整合,美国石油生产商在多产的二叠纪油田寻求资产。

01. 左手“油气”

2019年在得到巴菲特旗下伯克希尔哈撒韦公司(Berkshire Hathaway)支持下,西方石油公司截胡雪佛龙,成功降阿纳达科收入囊中,巩固了其在二叠纪盆地的地位。尽管在此笔交易后的2020年,全球新冠病毒大流行导致大范围停工,旅行陷入停滞,油价暴跌,西方石油公司一度陷入泥潭。但随着全球走出疫情以及油价反弹等一系列因素,西方石油的财务状况得到了显著改善。

相较于上一次和雪佛龙的“拉扯较量”,这一次西方石油公司面对的竞争者更多。据路透社今年10月份报道称,康菲石油公司、马拉松石油公司(Marathon Oil)、德文能源公司(Devon Energy)、大陆资源公司(Continental Resources)和响尾蛇能源公司(Diamondback Energy)在内的许多其他生产商都表示对此表收购交易感兴趣。上述公司均未证实路透社的报道,不过彭博社10月上旬也报道称,Devon Energy已表示对CrownRock公司感兴趣。

多家公司对CrownRock垂涎,这也突显出,利润丰厚的二叠纪盆地有多么抢手。CrownRock是美国页岩油领域最受追捧的私营石油生产商之一,其在米德兰(Midland)盆地北部拥有约86,000英亩的土地,该盆地是德克萨斯州二叠纪盆地的一部分。能源公司之间对该地区有吸引力的土地竞争推动了交易的增加。目前,大型运营商正在竞相抢购日益减少的优质钻井面积。今年10月份,继埃克森美孚以600亿美元收购先锋自然资源,雪佛龙以530亿美元收购赫斯。

目前,西方石油公司已成为收购CrownRock的主要竞争者。知情人士表示,得到沃伦?巴菲特旗下伯克希尔哈撒韦公司(Berkshire Hathaway)支持的西方石油公司对CrownRock的出价超过了其他竞标者。

根据咨询公司Rystad Energy的数据,西方石油公司8月份在二叠纪盆地的日产量为96.8万桶油当量,仅次于先锋自然资源。如果此笔交易达成,吸纳CrownRock日产量22.6万桶油当量,将巩固其作为继先锋自然资源与埃克森合并后该盆地第二大油气公司的地位。

02. 右手“低碳”

重金收购阿纳达科后,西方石油公司一度被诟病“蛇吞象”。但随着全球经济重新开放,石油需求增加到大流行前的水平,过去几年油价反弹等因素,西方石油公司的财务状况逐步向好。2022年,西方石油公司的收入比上一年增长了41%,比2020年增长了128%。高油价也帮助该公司创造了创纪录的自由现金流(136亿美元)和净收入(125亿美元),用于偿还超过100亿美元的债务,每年减少4亿美元的利息和财务费用。

然而,作为传统石油公司,它仍然容易受到油价下跌的影响。由于其大部分收入来自钻井活动,因此对原油价格的变化非常敏感。今年,油价更接近俄乌冲突前的水平。在2023财年的前三个季度,西方石油公司的总收入下降了26%,净利润降至35亿美元。

西方石油公司认为,高油价毫无疑问将继续使该公司受益,但其长期机会在于碳捕获利用和封存。随着企业和政府寻求减少碳足迹,未来几十年,碳捕获利用和封存(CCUS)的技术被认为可能发展成为一个巨大的市场。西方石油公司的首席执行官Vicki Hollub表示,CCUS可能成长为3 - 5万亿美元的全球市场,为西方石油公司带来的收入可能与目前从石油和天然气生产中获得的收入相当。

11月初,全球最大的资产管理公司贝莱德(BlackRock Inc .)宣布,将向西方石油公司在西德克萨斯州的直接空气捕集(DAC)Stratos项目投资5.5亿美元。自去年以来,西方石油公司一直在为该项目寻找投资者,目前Stratos项目是全球直接从空气中捕集二氧化碳的项目中最大的,Stratos的设计目标是每年捕集50万吨二氧化碳,该公司还计划再建100座此类工厂。

西方石油公司的第一个大型DAC设施是对CCS技术的经济效益关键性考验,国际能源机构表示,这项技术将在全球工业脱碳方面发挥关键作用,但在早期的测试工作中成本过高。

尽管Stratos项目在过去几年里一再被推迟延期,并增加了成本,但贝莱德的投资显示出对西方石油公司雄心勃勃的DAC计划的支持,DAC从大气中提取二氧化碳,将其埋在地下或用于制造混凝土和航空燃料等产品。西方石油公司和埃克森美孚都预估,到2050年,DAC对石油生产商来说可能是一个数万亿美元的市场,因为规模会降低成本。

“这家合资企业表明,直接空气捕捉正在成为一项可投资的技术,”西方石油公司首席执行官维琪·霍尔卢布(Vicki Hollub)在一份声明中说。“贝莱德对Stratos的承诺凸显了它对世界的重要性和潜力。”

目前市场也似乎看好西方石油公司。据Benzinga报道,摩根士丹利分析师在近期发布的一份研究报告中,将西方石油公司的目标股价从62.00美元上调至68.00美元。该公司目前对这家油气生产商的股票给予“同等权重”评级。摩根士丹利的目标价显示,该公司股价可能较当前股价上涨13.05%。

其他一些机构最近也对西方石油公司发表了评论。在9月27日周三的一份报告中,美国银行将西方石油公司的目标股价从78.00美元上调至82.00美元。瑞银集团在10月4日周三的一份报告中,将西方石油公司的股价目标从72.00美元上调至74.00美元,并给予该公司“中性”评级。Susquehanna在10月18日星期三的一份报告中将西方石油公司的目标股价从72.00美元上调至78.00美元,并给予该公司“积极”评级。

免责声明:本文涉及信息数据及观点仅供参考,不构成买卖之依据。使用前请核实,风险自负。
期货有风险,入市需谨慎。

© 2008-2024 中财期货有限公司 All rights reserved. Powered by Companycn.com
公司地址:上海市浦东新区陆家嘴环路958号23楼
 服务总机:021-68866688 邮编:200120 | 本网站支持ipv6
沪ICP备14050568号
沪公网安备31011502016359号