大咖谈锡市:矿供应、冶炼成本及利润、下游需求及锡价走势
来源:SMM 作者:中财期货研究员采集 发布时间:2022-09-27 06:59:37 点击数:353

 

 

2022年锡价走势惊心动魄,一度耸入云巅而后滑落谷底。截至9月27日收盘,伦锡年内跌幅已高达46.85%,沪锡主力跌幅也高达39.74%。锡价大幅波动牵动着每一位锡业人的心,未来锡行业如何发展?

在上期所和SMM共同举办的2022SMM(第十二届)中国锡产业链峰会的圆桌价格论坛上,SMM高级副总裁卢嘉龙就行业热点话题现场采访了云南锡业股份有限公司市场运营中心副经理肖大明、广西华锡集团股份有限公司执行董事唐罡、个旧市千岛金属有限公司总经理张焕群、千住金属(惠州)有限公司管理部部长张晓丽四位行业大咖,看看他们怎么说!

 

矿端

SMM:国内目前锡矿供应格局如何?目前锡矿品位下滑对成本上升的影响如何?

 

张焕群:8月国内锡矿砂及精矿总进口量环比下降了25.3%,从缅甸进口的锡精矿量环比也下降了20%左右。国内矿供应情况,云锡锡矿约为2000-2500金属吨,云南地区总供应约为2500-3000金属吨。广西包括华锡供应量约为800金属吨,湖南自产链约为800金属吨,江西约为200-300金属吨,内蒙古包括云迈矿业、黄冈矿业为800到1000金属吨左右。

肖大明:国内来看云锡锡矿供应比较稳定,缅甸矿供应收缩。非洲矿供应超乎想象,较以往年内供应量大增,然而安全性等因素会影响其供应。对于矿商而言,品位急剧下降成本上升,矿业企业对价格比较敏感,会受到一定程度的影响。

SMM:若未来国内冶炼维持相对稳定的增速,增量主要在进口方面,缅甸是国内进口矿的主要来源,未来的供应趋势如何?

张焕群:进口量下降特别是缅甸地区,与锡价下跌有很大关系,锡价在30多万时从开采的原矿出来,基本持有一定的利润,但锡价跌到18万左右,矿企利润下滑,原矿产量也会大大减少,进入9月,可能会更明显。进入9月佤邦、缅甸等其他地区可能会下降到2500金属吨左右。

肖大明:锡加工费大概率下调。

SMM:总体下来,矿端结论为供应紧张。

冶炼端

SMM:目前辅材价格高企,加工费下调对于冶炼企业成本如何?如何控制生产成本,实现利润?

唐罡:冶炼厂通过适当的市场行为补贴冶炼成本,承担锡价上涨,加工费下调风险的能力较弱,目前冶炼企业本身的主旨为从加工费里面保住稳定生产,加工费下调会进一步压缩冶炼企业的生存空间。三大成本:原料成本、生产过程的加工成本、销售价格。加工费呈下走趋势,作为冶炼企业可以加强新技术应用、优化经济技术指标。进口方面,非洲、美洲锡矿供应比原料明显增多。

SMM:由于能源价格波动,以及限电等因素,相应成本在多少?

唐罡:电上涨幅度在12%-15%,煤使用成本因企业采购方式、运输等因素各异而存在差异。

需求端

SMM:基于目前锡价剧烈波动,对于锡材企业来说,有哪些应对策略?

张晓丽:企业减负,有两方面:技术及成本。锡价大幅波动影响采购,采购要注重品质。锡价高,需考虑是否有锡的替代品,低温焊接也是将来的一个发展趋势。千住金属在原材料采购时注重控制库存,其次,在日本研发方面,用最低的成本最高的本质达到客户的满意和需求。

SMM:2023年锡价将维持怎样的运行态势?

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张焕群:宏观面对大宗商品涨跌有一定程度的决定作用,若今年到明年宏观面保持不太乐观的情况下,锡价波动幅度或在1万-2万间,短期上涨到20万的可能性较大,保持18-19万较为正常,为消费者和市场比较能接受的价格。

肖大明:2020年受疫情影响,3月锡价一度大跌,后呈现震荡上扬。进入2021年,海外补库及需求很强,供应维持稳定,以及全球流动性宽松的背景,锡价屡刷新高。2022年3月8日、9日受镍带动锡价超39万。第二季度开始美国进入加息周期,欧美各大央行也在进行加息,宏观压制价格明显,叠加4月进口锡流入国内,5月进口锡峰值达5000多吨。以及受上海疫情封闭管理3个月影响,下游需求基本戛然而止,市场出现恐慌情绪,锡价基本无反弹,出现一些横盘整理。综上以及明年宏观来看,预计2023年加息预期有所缓解。基本面、产业方面,供应趋紧,锡价或处于17万-21万之间。

订单方面,1季度同比还可以,进入4月订单有所萎缩,一定程度上受进口锡影响。随着进口锡库存消化以及国内疫情管控放松,订单处于恢复过程中。近期,上期所库存去库,海外累库(因需求较差)。

SMM:上期所单月同次月合约back维持在四五千,需求差back却没有下降有哪些原因?

肖大明:从back来看,2021年较现在大,达1万多,预计2023年依然是back结构,一定程度上在某个阶段可能会有所收窄或扩大,整体维持back,因需求差,进口锡时不时的流入,同时受宏观或疫情影响需求,同时也影响供应,在加息大周期等背景下,会保持供需双弱的格局,形成近强远弱的结构。

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