从重要性的感知上看，夏季的北美天气是未来美豆上涨的关键驱动，而压榨和出口有望支撑美豆在1500-1700美分震荡运行。大气环流异常、海气相互作用、水汽输送异常及高压控制是引致极端干旱的重要原因，所谓研究即是抓最深层次的变量，之于陆地干旱系统即是季风和暖流变化。
5月的USDA报告很难出现超预期的内容，在生长期天气明朗之前USDA的调整多是谨慎的，包括对22-23年度的展望。因此本文的主要篇幅在梳理美国干旱的研究框架及前瞻思考，并期待授人以渔并激发对全球海洋气象更广的讨论。
当前印度洋东西二侧，一半火焰，一半海水。西侧的南非迎60年罕见极端降雨，东侧的印度正受50摄氏度的炙热。这一切都与洋流运动息息相关。
5月13日凌晨公布的5月USDA报告有以下两个亮点：
1、21-22年度出口预估将从21.15亿蒲确定性上调，目前已出口+销售未装船的本作物年度美豆数量已经超过了USDA4月份做出的全年预估，达到5831万吨，未来至本季结束还有18周，以单周20万吨，并综合往年同期的数据，我们预计本季后续仍有望进一步出口250-350万吨，即22.5亿蒲左右，但本次调整预计仍会留有余地，预计将作出的调整为22亿蒲，本季库存1.9亿蒲。
2、5月的平衡表将首度公布对于22-23年度新季的预估，种植面积意向和单产预计沿用3月底的数据。然我们理解新季的出口和压榨都有望同步上调，这将相当程度削弱新增种植面积带来的供应增加，预计新季平衡表期末库存在1.5亿蒲。（单产中性的情形）
此外，压榨预估（本季22亿蒲，新季22.75亿蒲）仍属低估，目前美国大豆榨利正创多年新高，并未有撼动。在出口和压榨的双轮驱动下，新季的美豆的平衡表仍旧对天气不能容错。
在策略上，建议关注3月31日超预期的种植面积砸下的1580一线的支撑位置，我个人倾向以此为安全线布局油粕多头。并重点关注5月报告公布后一周的局面，在2021年的深刻记忆是CBOT盘面在5月报告后见顶。
留给时间去解答的问题是：1、北美夏季的天气。2、今年9月之后全球大豆的现实紧缺会有多紧，换句话说，当现实翻牌的时候，美豆到底能种下多大面积的大豆；巴西四季度又能出口多少大豆。3、美豆较之于玉米的畸形低估的正常化路径。
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